Acuerdo Estructurado
Una serie de pagos futuros provenientes de un acuerdo legal o indemnización de seguro; al igual que las notas, estas corrientes de pago pueden venderse por una suma global con descuento.
Un acuerdo estructurado es un arreglo en el que el dinero adeudado por un acuerdo legal o reclamo de seguro se paga como una corriente de pagos periódicos a lo largo del tiempo en lugar de una suma global única. Son comunes en casos de lesiones personales, muerte por negligencia y compensación laboral, y generalmente se financian mediante una anualidad de una compañía de seguros. Los acuerdos estructurados no son notas hipotecarias, pero pertenecen al amplio mundo de la compra de flujos de efectivo — y comparten el principio fundamental que impulsa la compra de notas: una corriente de pagos futuros puede venderse hoy por una suma global con descuento.
Por qué existen
Los acuerdos estructurados se diseñaron para proteger a los beneficiarios: distribuir los pagos a lo largo de los años proporciona seguridad financiera a largo plazo, evita el riesgo de que una suma grande se gaste rápidamente y, históricamente, ofrecían ventajas fiscales en indemnizaciones por lesiones personales. El beneficiario recibe, por ejemplo, $2,000 al mes durante 20 años, o sumas globales programadas a intervalos.
Vender un acuerdo estructurado
Las circunstancias de vida cambian, y un beneficiario puede necesitar efectivo antes de lo previsto en el calendario — para comprar una vivienda, cubrir gastos médicos o eliminar deudas. Puede vender algunos o todos sus pagos futuros a una empresa de factoraje (un comprador de corrientes de pago) a cambio de una suma global ahora. El cálculo refleja exactamente el precio de las notas:
- El comprador calcula el valor presente de los pagos futuros a una tasa de descuento requerida.
- Dado que el dinero ahora vale más que el dinero futuro, la suma global es menor que la suma de los pagos — un descuento que compensa al comprador por el tiempo y el riesgo.
- Cuanto más alejados estén los pagos y mayor sea el rendimiento requerido, mayor será el descuento.
Una diferencia legal importante respecto a las notas
A diferencia de la venta de una nota hipotecaria, transferir pagos de acuerdos estructurados generalmente requiere aprobación judicial según las Leyes de Protección de Acuerdos Estructurados (SSPAs) federales y estatales. Un juez debe determinar que la transferencia es en el mejor interés del vendedor antes de que pueda proceder, con divulgación de la tasa de descuento y el costo efectivo de intereses. Esta protección al consumidor existe debido a abusos pasados, y hace que las transferencias de acuerdos estructurados sean más lentas y reguladas que las ventas ordinarias de notas.
Cómo se relaciona con la compra de notas
Muchas empresas que compran notas financiadas por el propietario también compran otros flujos de efectivo — acuerdos estructurados, anualidades y notas comerciales — porque la habilidad subyacente es la misma: valorar una corriente de pagos futuros. La terminología, el cálculo del valor presente y el concepto de descuento se aplican directamente.
Qué significa si usted posee uno
Mortgage Note Capital se enfoca en notas inmobiliarias (notas hipotecarias, contratos de compraventa, contratos de terreno). Si su activo es un acuerdo estructurado en lugar de una nota garantizada con bienes raíces, el comprador y el proceso difieren — y cualquier venta requerirá aprobación judicial según la SSPA aplicable. La buena noticia es que la lógica de valoración es idéntica a la de una nota: los pagos más grandes, más cercanos y más seguros valen más hoy.
Esta es información general, no asesoramiento legal, fiscal ni financiero; las transferencias de acuerdos estructurados están supervisadas por los tribunales y reguladas por cada estado.