Pagaré a la Vista

Un pagaré a la vista es un pagaré que se paga a la vista — el tenedor puede exigir el reembolso total en cualquier momento, sin esperar una fecha de vencimiento programada. Esto contrasta con un pagaré a plazo, que se paga en una fecha futura definida o según un calendario de amortización establecido. Los pagarés a la vista son comunes entre partes relacionadas (familiares, socios comerciales, una empresa y su propietario) y en préstamos a corto plazo o informales, pero también aparecen en el financiamiento inmobiliario, y su estructura tiene consecuencias importantes sobre cómo —y si— pueden venderse.

Cómo funciona un pagaré a la vista

Con un pagaré a la vista, el prestatario (librador) debe el capital más cualquier interés acumulado cada vez que el tenedor lo solicite. Algunos pagarés a la vista acumulan intereses periódicamente y requieren pagos de intereses en el camino; otros permiten que los intereses se acumulen hasta que se exija el pago. Dado que no hay una fecha de finalización fija, el préstamo puede continuar teóricamente de forma indefinida hasta que el tenedor exija el pago.

Pagarés a la vista y el mercado secundario

Un pagaré a la vista puro es un colateral inusual para el tipo de compra de pagarés con flujo de efectivo en el que se centra este sitio. La razón es la previsibilidad. Los compradores de pagarés valoran un pagaré descontando un flujo conocido de pagos durante un plazo conocido —el núcleo del análisis de valor presente. Un pagaré a la vista no tiene un plazo definido y puede no tener un calendario de pagos fijo, por lo que sus flujos de efectivo futuros son inciertos. Los compradores generalmente prefieren pagarés a plazo amortizables con un monto de pago claro, una tasa de interés y una fecha de vencimiento, porque estos pueden valorarse con precisión.

Dicho esto, un pagaré a la vista garantizado con bienes raíces aún tiene valor —el tenedor puede exigir el pago y, si no se paga, perseguir la garantía. Pero la naturaleza abierta suele significar que un comprador reestructurará el pagaré en un pagaré a plazo, aplicará un descuento adicional por la incertidumbre o lo descartará.

Por qué importa cuando vende un pagaré

Si tiene un pagaré a la vista y desea venderlo, espere que un comprador examine de cerca el acuerdo de pago. El camino más limpio suele ser convertir el pagaré a la vista en un pagaré a plazo fijo y amortizable con términos documentados antes de venderlo, lo que hace que el flujo de efectivo sea predecible y el pagaré mucho más comercializable. Si el pagaré sigue siendo un instrumento a la vista verdadero, prepárese para un descuento mayor o para que un comprador quiera renegociar los términos con el prestatario.

Ejemplo

Un propietario vende una propiedad a un familiar y documenta el financiamiento como un pagaré a la vista de $100,000 al 6% de interés, con intereses pagados mensualmente y el capital exigible cuando el propietario lo solicite. Años después, el propietario necesita efectivo. Un comprador de pagarés señala que, sin un vencimiento fijo, el pagaré es difícil de valorar como un flujo de pagos. Las partes acuerdan modificarlo a un pagaré amortizable a 15 años con un pago mensual claro, tras lo cual el comprador puede valorarlo con el cálculo estándar de valor presente y hacer una oferta firme.

Esta entrada es información general, no asesoría legal. La ejecución de pagarés a la vista, la acumulación de intereses y los problemas de prescripción varían según el estado; consulte a un abogado calificado.