Endoso
La firma (y cualquier instrucción que la acompañe) mediante la cual el tenedor de un pagaré lo transfiere a otra parte, evidenciando la cadena de propiedad.
Un endoso (también escrito indorsement en la UCC) es la firma que el tenedor de un pagaré coloca en el pagaré para transferirlo a otra persona. Al igual que firma el reverso de un cheque para depositarlo o transferirlo, el tenedor de una nota hipotecaria firma el pagaré para negociarlo con un comprador. El endoso es la prueba más importante de que la propiedad del pagaré ha pasado legalmente y es una de las primeras cosas que examina el equipo de debida diligencia de un comprador de notas.
Tipos de endoso
- Endoso especial — nombra a la parte específica a la que se transfiere el pagaré ("Páguese a la orden de ABC Capital, LLC"). Solo esa parte nombrada puede negociarlo posteriormente. Esta es la forma más limpia y común en las ventas de notas porque hace explícita la cadena de propiedad.
- Endoso en blanco — el tenedor simplemente firma sin nombrar a un cesionario, lo que hace que el pagaré sea pagadero al portador. Quien lo posea puede hacerlo exigible. Es conveniente, pero más riesgoso si el pagaré se pierde.
- Endoso restrictivo — añade una instrucción limitativa ("Solo para depósito"). Es poco frecuente en pagarés inmobiliarios.
- Endoso calificado — añade "sin recurso", eximiendo al endosante de responsabilidad si el prestatario incumple. Es común en ventas de notas en las que el vendedor no desea garantizar el cumplimiento.
Dónde va el endoso
El endoso se firma directamente en el pagaré cuando hay espacio, o en un allonge — una hoja aparte firmemente adherida al pagaré — cuando el pagaré está lleno o las partes prefieren un documento independiente. Un allonge correctamente ejecutado cuenta como parte del pagaré. Cada transferencia añade otro endoso, formando una cadena continua desde el prestamista original hasta el tenedor actual.
Por qué importa el endoso al vender una nota
Para hacer exigible un pagaré —y en última instancia ejecutar la hipoteca si el prestatario incumple— el tenedor generalmente debe demostrar una cadena ininterrumpida de endosos (o un endoso en blanco) que conduzca hasta él, además de la posesión del pagaré original. Las lagunas, las firmas faltantes o un endoso a una entidad disuelta crean un defecto que puede retrasar una venta, reducir el precio o incluso impedir una ejecución hipotecaria. Los compradores de notas valoran un pagaré en parte según la limpieza de su cadena de endosos. Los vendedores que mantienen organizado el pagaré original y todos los endosos previos cierran más rápido y obtienen mejores ofertas.
Ejemplo
Un prestamista originó un pagaré de $120,000, luego lo vendió a un fondo que posteriormente se lo vende a usted. Para completar su compra, recibe el pagaré original con dos endosos: el del prestamista "Páguese a la orden de Fondo A" y el del Fondo A "Páguese a la orden de [usted], sin recurso". Junto con una cesión de hipoteca registrada por cada transferencia, esto demuestra que usted es el tenedor legítimo.
Esta entrada es información general, no asesoramiento legal. Los requisitos de endoso y ejecución varían según el estado y los términos exactos del instrumento; consulte a un abogado calificado.